Política e Mercado

*Rosa Riscala: Medo de recessão global volta a pesar*

08/02/2019

… Balança comercial da Alemanha abre o dia, após a queda inesperada da produção industrial do país, que deu o start para nova onda de pânico ante os riscos de desaceleração da economia global. A UE não hesitou em cortar a projeção do PIB da zona do euro, de 1,9% para 1,3%, enquanto notícias negativas da guerra comercial dos EUA com a China acentuavam as preocupações. Os mercados no Brasil não escaparam da pressão externa.

… O sell-off das ações na Europa e NY frustraram a tentativa da Bovespa de se recuperar do tombo da véspera e, junto com as demais moedas dos emergentes, o real voltou a se desvalorizar diante do dólar (abaixo).

… No Reino Unido, o BoE inglês também revisou as estimativas de expansão do PIB deste ano, de 1,7% para 1,2%, em uma perspectiva que ainda não contabiliza o impacto do Brexit, segundo Benoit Coeuré (BCE).

… “O que estamos vendo é que o desaquecimento pode ser mais amplo e duradouro, e isso se deve, sobretudo, à incerteza associada a uma possível desaceleração das economias emergentes, especialmente da China”.

… Neste cenário, a tensão só piorou com os sinais de que o presidente Trump não pretende ceder a Pequim.

… No início da tarde, o conselheiro econômico da Casa Branca, Larry Kudlow, disse que EUA e China estão longe de um acordo. Pouco depois, Trump praticamente descartou um encontro com Xi Jinping antes de 1º de março.

… Nesta data, vence a trégua acertada entre os dois países para as tarifas adicionais aos produtos chineses.

… Outro problema à vista é a possibilidade de um novo shutdown nos EUA, se os congressistas não aprovarem o financiamento do muro do México até dia 15. O impacto, dessa vez, seria maior, dizem economistas.

… Para o Bank of America (BofA), entre os emergentes, o Brasil, junto com a Índia e a Turquia, está em pior situação para enfrentar a desaceleração global, caso o desaquecimento na China seja confirmado.

… Analistas do banco apontam o México e a Rússia como países “relativamente bem posicionados”.

… Na avaliação da S&P, que manteve o rating do Brasil em BB-, nesta 5ªF, a posição fiscal do País continua fraca, com “déficits consideráveis e um grande endividamento”. A perspectiva estável foi uma aposta nas reformas.

… A agência de classificação de risco, apesar de estar “confiante” no governo Bolsonaro, advertiu para o desafio de conseguir o apoio do Congresso para aprovar projetos que corrijam “derrapadas fiscais estruturais”.

… A expectativa da S&P é que o presidente proponha “uma reforma da Previdência abrangente para conter o aumento dos gastos obrigatórios do governo”, com a intenção de facilitar o cumprimento do teto de gastos.

… Assim é que tudo começa e acaba na reforma da Previdência.

… No mercado financeiro, o otimismo está preservado, principalmente diante da afinidade de agenda de Rodrigo Maia com a equipe econômica. Mas ninguém acha que esse jogo está ganho ou será fácil.

… As complicações da cirurgia do presidente Bolsonaro, que atrasam sua alta hospitalar, também surgem como um inesperado obstáculo para o avanço mais acelerado das negociações, como se imaginava.

… O diagnóstico da pneumonia, considerada “bem leve e sutil” pelos médicos, deve mantê-lo internado por mais uma semana. O quadro de reconstrução do trânsito intestinal evolui normalmente.

IPCA DE JANEIRO – Com divulgação às 9h, o IPCA é o principal destaque da agenda doméstica, com previsão de um resultado entre 0,31% e 0,53%, com mediana de 0,37% (Broadcast). Em dezembro, ficou em 0,15%.

… Saem ainda a primeira prévia do mês do IPC-S (8h) e dados regionais da produção industrial de dezembro (9h).

GUEDES NO RIO – O ministro da Economia participa hoje do evento “BNDES – Desestatizações no Setor Elétrico: distribuidoras federalizadas, o papel do BNDES e parceiros institucionais”, a partir das 9h30.

… À tarde (16h), Paulo Guedes encontra-se com o presidente da Vale, Fábio Schvarstman.

… Ontem à noite, a B3 comunicou que a ação da Vale deixará de integrar a carteira do Índice de Sustentabilidade (ISE), a partir de 12 de fevereiro, em decorrência dos efeitos do desastre em Brumadinho (MG).

… Ainda ontem à noite, a Prefeitura de Vitória (ES) interditou áreas de trabalho da mineradora no Complexo de Tubarão e multou a companhia em R$ 35 milhões pela poluição causada pelo despejo de resíduos no mar.

TELECONFERÊNCIAS – Klabin e IRB Brasil RE promovem conference call às 11h e Lojas Renner, às 13h.

LÁ FORA – Além da balança alemã (5h), saem os dados da Baker Hugues de poços/plataformas em atividade (16h).

IMPORTOU A CAUTELA – O impacto combinado do crescimento em xeque na Europa com a dificuldade de diálogo com a China impôs um golpe duplo às bolsas em Wall Street, precipitando a pior queda diária em duas semanas.

… Dow recuou mais de 200 pontos (-0,86%), a 25.172 pontos, S&P perdeu 0,93% (2.706) e Nasdaq caiu 1,18% (7.288), elevando o apelo defensivo pelos Treasuries e derrubando o juro da Note de dez anos: 2,655%, de 2,687%.

… Na reação em cadeia, a onda global de aversão a risco que impôs pessimismo ao exterior também deflagrou vendas no Ibovespa, frustrando a tentativa de reação, depois do tombo de quase quatro mil pontos na véspera.

… Na mínima, o índice à vista caiu até 93.507 pontos (-1,20%), mas a recuperação das blue chips financeiras desacelerou a queda a 0,24% e resgatou os 94 mil pontos (94.406). O giro forte superou R$ 17 bilhões.

… Apesar de a Vale não ter sido poupada de novas perdas (ON, -2,05%, a R$ 41,59), arrastando Bradespar PN (-3%), os bancos conseguiram reagir ao impacto da exposição à companhia, após a espiral de queda na véspera.

… Itaú PN subiu 0,36% (R$ 36,53), Bradesco PN, +1,51% (R$ 44,20), Santander, +0,19%, e BB ON, +0,66%.

… Como alternativa à Vale, o setor siderúrgico se animou com a alta do minério de ferro antes da volta dos chineses do Ano Novo Lunar, na próxima 2ªF. CSN ON subiu 2,26% (R$ 9,52) e Usiminas PNA, +0,96% (R$ 9,44).

… Os papéis da Petrobras operaram em dois tempos. Foram contagiados pela manhã por declarações otimistas do novo presidente, Roberto Castello Branco, de que o desfecho da cessão onerosa pode sair até o final deste mês.

… Mas não resistiram até o fechamento à pressão do petróleo. PN caiu 1,57% (R$ 25,09) e ON, -1,77% (R$ 29,48). Lá fora, o Brent para abril fechou a US$ 61,63 (-1,69%) e o WTI para março engatou queda de 2,53%, a US$ 52,64.

… A commodity já caía com a expectativa de que a Líbia amplie a produção em breve, mas potencializou as perdas com os entraves no diálogo comercial dos americanos com os chineses, maiores importadores líquidos de petróleo.

… Ainda o dólar fortalecido, diante dos sinais de instabilidade na zona do euro, ajudou a roubar as forças do barril.

FOI PARA O HEDGE – Com a Europa emitindo sinais de perigo, não foi exatamente o dólar que subiu, foi muito mais o euro que caiu (US$ 1,1351), enquanto o iene (109,85/US$) concentrava buscas por segurança.

… Reproduzindo a alta em escala global, por aqui, a moeda americana chegou a romper a resistência gráfica de R$ 3,73, investindo até a marca de R$ 3,7381 na máxima (+0,90%), antes de acionar vendas por exportadores.

… Após zerar os ganhos e operar na faixa de R$ 3,70 na mínima do dia, cotado a 3,70040 (-0,12%), o dólar voltou a subir nos minutos finais do pregão, na alta que coincidiu com a informação da pneumonia de Bolsonaro.

… Fechou na maior cotação no espaço de uma semana, valendo R$ 3,7187, com valorização de 0,37%.

… No Valor, trader observou não haver motivo conjuntural para a moeda americana se aproximar de R$ 3,80, do mesmo modo que não se parece estar em um cenário tão benigno, tanto é que o dólar não buscou R$ 3,68 ontem.

… No dia em que o BC do México manteve a taxa de juro em 8,25%, em sua reunião de política monetária, o peso mexicano foi a única moeda a se sustentar frente ao dólar entre as divisas emergentes, negociado a 19,10/US$.

… No DI, depois de uma temporada de quedas sequenciais, os juros futuros se ajustaram à defesa de Selic estável pelo comunicado do Copom, que frustrou a esperança de parte do mercado de que o BC não descartaria um corte.

… A recomendação de “cautela, serenidade e perseverança” na condução da política monetária praticamente eliminou da curva a chance de que o ciclo de desaperto pudesse ser retomado ainda neste primeiro semestre.

… Na transição do BC, com Ilan de saída, as expectativas nos juros, no entanto, dependem das primeiras declarações do novo presidente, Roberto Campos Neto, que tomará posse tão logo seja sabatinado pelo Senado.

… Profissional de mercado observa que, mesmo que a Previdência seja aprovada até junho, não garantirá espaço automático para o juro cair. Pelo contrário: o otimismo com a economia poderá favorecer até mesmo um aperto.

… Anulando a queda registrada neste início de mês, os juros futuros voltaram aos patamares do fim de janeiro.

… No day after do Copom, os contratos que mais adicionaram prêmios foram os mais curtos. Jan/2020 fechou a 6,465% (de 6,375%) e o jan/2021, a 7,130% (de 7,020%), subindo 110 pontos. Mas a alta se deu em toda a curva.

… Os riscos externos e a pressão do dólar, no dia de estresse global, embutiram prêmios nos vencimentos para jan/22, a 7,790% (de 7,710% na véspera), jan/23, a 8,230% (de 8,170%), e jan/25, a 8,770% (de 8,720%).

EM TEMPO… CSN considerou “precipitado” divulgar prazo para descomissionamento de barragem Casa de Pedra.

PETROBRAS provisionará US$ 622,02 milhões referente a sentença proferida na arbitragem movida pela Vantage…

… A arbitragem se originou de contrato de serviços de perfuração obtido mediante corrupção, conforme Lava Jato.

BR DISTRIBUIDORA. BR Partners concluiu a 1ª fase de estudos sobre parcerias para lojas de conveniência.

RENNER. Lucro líquido do 4TRI, de R$ 439,8 milhões, ficou em linha com a média das estimativas do mercado…

…. O conselho de administração aprovou bonificação de ações na razão de 1 para cada 10.

IRB BRASIL RE apresentou lucro líquido de R$ 372,9 milhões no 4TRI, alta de 49,7% contra igual período/17.

BR PROPERTIES apresentou lucro líquido de R$ 124,133 milhões no 4TRI, 38% maior do que um ano antes.

GAFISA. Justiça determinou que empresa interrompa recebimento de boletos e restitua investidor de CRIs da Polo.

AZUL espera adicionar 21 aeronaves de última geração este ano, aumento de oito aeronaves contra plano original.

EMBRAER DEFESA vendeu 12 aviões ao governo da Nigéria. O valor do negócio é estimado em US$ 250 milhões.

BB. O conselho de administração aprovou José Avelar Matias Lopes como membro da diretoria executiva do banco.

ELDORADO disse que emissão do bônus de US$ 500 milhões, suspensa pela Justiça, atendia regulamentação.

MOVIDA iniciou a negociação de ADRs Nível I na bolsa de Nova York. O símbolo na Nyse é MOVYY.

FERTILIZANTES HERINGER. Justiça aprovou o processo de recuperação judicial e nomeou administrador judicial.